CoW DAO 专注于提升用户体验与安全性的 DeFi 项目

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CoW DAO 专注于在以太坊上推出产品，致力于提升 Web3 用户的安全性与交易体验。该项目包括三大核心工具：CoW Protocol、MEV Blocker 和 CoW AMM，同时为这些工具提供开发支持、资金扶持及其他资源。

CoW Protocol：一种交易工具，通过分组交易机制确定最优价格，同时提升流动性。

MEV Blocker：一款交易保护工具，能够防范交易攻击并为用户提供返现。

CoW AMM：自动做市商 (AMM)，可保护流动性提供者免受价格剥削。

CoW DAO 采用去中心化治理模式，为社区成员提供对协议发展的话语权。

CoW Protocol

交易意向

通过 CoW Protocol 进行交易时，您并非直接下单，而是签署“交易意向”。这份意向会明确您要交易的资产及数量，随后由求解者确定完成交易的最佳方式。

经济优势

求解者会通过撮合点对点交易（称为“需求一致性”）或链下交易为您寻找最优价格。这不仅能降低手续费，还能规避价格操纵，同时有效抵御 MEV（最大可提取值）攻击。

技术优势

该协议支持批量拍卖，允许用户提交多笔交易，甚至可以使用非 ETH 资产支付 Gas 费。如果交易失败，不会收取任何费用。

求解者和批量拍卖

求解者会竞相批量处理您的交易意向，旨在为您争取最优价格。批量拍卖能够避免操控行为，确保所有交易统一定价。这一体系还防止了机器人通过交易顺序漏洞获利，并支持点对点交易撮合，从而降低成本并提高效率。

订单处理

CoW Protocol 主要通过以下 4 个步骤处理订单：

提交意向：用户不直接下单，而是签署并提交“交易意向”，其中明确了交易资产及金额。

批处理：CoW Protocol 将多个交易意向合并为一个批次。

求解者竞争：求解者在短时间内提出解决方案，争取为用户提供最优价格，提供最佳报价的求解者将获胜。

执行：获胜的求解者执行交易，用户收到相应代币。

这一流程旨在降低交易成本、优化价格并防范 MEV 攻击。

订单类型

截至 2024 年 11 月，CoW 提供 6 种订单类型：市价单、限价单、时间加权平均价格 (TWAP) 订单、可编程订单、Milkman 订单和 CoW Hook。

1. 市价单

旨在按照当前市场价立即执行买卖交易。

求解者必须完成整个订单，否则需要等待市场流动性。

用户可以设置滑点容差，以应对执行过程中可能出现的价格波动。

2. 限价单

在有效期内，以指定价格执行买卖交易。

当价格达到设定目标时，订单将执行，否则会自动失效。

CoW Protocol 在处理交易时不收取 Gas 费，且会优化交易以获得最佳价格。

3. TWAP 订单

将大额订单拆分为小额交易并逐步执行，尽可能减少对价格的影响。

用户可以设置资产、价格限制、拆分数量和持续时间来控制订单的执行。

4. 可编程订单

基于特定条件（如价格触发条件）自动执行交易。

适用于复杂策略、DAO 和协议级交易。

5. Milkman 订单

Milkman 订单由 Yearn Finance 与 CoW Protocol 联合推出，基于实时价格反馈，而非固定价格。

即便订单执行存在较大延迟，Milkman 订单依然可以按照公平的市场价进行交易。

适用于 DAO 以及与治理相关的交易。

6. CoW Hook

CoW Hook 使用户能够在交易前后进行自定义操作，例如跨链转移资金、质押或领取奖励等。

CoW Hook 将多个操作合并为单笔交易，使用户能够将任何与以太坊相关的操作与其 CoW 订单结合执行。

开发者和交易者都可以通过 CoW Hook 表达自己的交易意向。

MEV Blocker

MEV Blocker 由 CoW DAO、Beaver Builder 和 Gnosis DAO 联合开发，是一款保护用户免受抢先交易和三明治攻击的工具。它将交易发送至一个安全网络，从而避开可能被机器人利用的公共交易池。

当机器人在队列中发现一笔大额交易，并抢先于该交易下单时，被称为抢先交易。此操作利用了预期的价格波动，通常会对原始交易者的成交价格造成不利影响。

当机器人在大额交易完成后立刻下单，借助原始交易引发的价格波动获利时，被称为尾随交易。由于这不会影响原始交易者的成交价格，因此危害相对较小。

三明治攻击是一种结合抢先交易和尾随交易的手段，机器人会在用户交易前后分别下单，通过抬高价格获利，而用户则因此承担损失。

这些攻击利用了区块链网络的透明性，但可以通过 CoW MEV Blocker 等工具加以防范。

通过 MEV Blocker，用户还能从其交易引发的尾随交易中获得高达 90% 的返现。该工具比传统交易流程更高效，并为用户提供实时跟踪和交易透明度。目前，许多 Web3 钱包（如 Uniswap 和 Trust Wallet）都已集成 MEV Blocker，以提供更安全、更高效的交易体验。

CoW AMM

LVR 问题

流动性提供者 (LP) 经常会面临损失，因为大多数 AMM 无法迅速调整以匹配主要交易平台的最新价格，从而为套利交易者利用过时价格提供了机会。这一问题被称为“相对损失再平衡”(LVR)，会直接导致 LP 的收益减少。

为了解决 LVR 问题，CoW AMM 引入了一种名为“功能最大化 AMM”(FM-AMM) 的创新机制。这一机制能够批量处理交易，并为每批交易设定一个清算价格，确保所有交易都以公平的最新价格进行。

COW 代币

COW 代币是 CoW Protocol 的核心治理代币，使利益相关者能够参与协议发展和变更的决策过程。该治理体系旨在平衡用户、开发者和支持者的利益，推动社区驱动的发展模式。

结语

CoW DAO 提供了创新解决方案，为以太坊用户带来了更好的交易体验，避免了操纵行为，同时进一步优化了流动性保护和去中心化治理。借助 CoW Protocol、MEV Blocker 和 CoW AMM，用户不仅可以享受更低的手续费，还能降低风险，并增强对交易过程的控制。

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本文来源：币安学院

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