深耕大湾区+城市更新，时代中国2019市场突破攻略展现

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立足于粤港澳大湾区风口，华南品牌房企正在强化近水楼台的优势。3月13日，时代中国控股有限公司(01233.HK，下称“时代中国”)在香港举行2018年度业绩发布会。数据显示，时代中国深耕粤港澳大湾区的战略优势凸显，2018年合同销售额、营业额、毛利、净利润等多项业绩核心指标再上新台阶。

时代中国2018年销售规模创新高，合同销售额达605.95亿元(人民币，下同)，较2017年同比增长45.5%，全年目标完成率为110.2%。

2018年度财报显示，在606亿销售额中，广佛地区贡献了65%左右的销售金额，但清远的土储占比32%。

董事会主席、行政总裁兼执行董事岑钊雄透露，2019年预计合同销售目标为750亿，相比去年增长20%左右。

时代中国首席财务官兼公司秘书雷伟彬在发布会上指出，包括招拍挂和收并购在内，今年时代中国买地预算大约在300亿左右。

多项核心指标大幅提升

2018年，在行业增速有所放缓的情况下，时代中国仍然保持了高速发展，实现销售与盈利等多项核心指标大幅提升。财务方面，时代中国2018年保持稳健，并不断增强盈利能力。2018年，时代中国营业额达343.75亿元，较去年同期增长48.7%;全年实现毛利106.21亿元，同比增长64.7%;毛利率30.9%，同比上升3个百分点;净利润48.11亿元，同比增长44.0%;股东应占核心净利润为42.04亿元，同比增长66.0%;每股基本盈利2.40元，较2017年的1.51元同比增幅达58.9%;每股派息68.77分，较2017年的41.43分同比增长66.0%。

截至2018年底，时代中国净负债比率为62.6%;现金余额274.26亿元，拥有良好的流动性。2018年，更名后的时代中国确立了“成为世界500强企业”的新愿景和“城市发展服务商”的新定位，并部署了短期内成为千亿级企业的新目标。在核心业务持续快速发展的基础上，时代中国积极发展产业、商业、社区服务、家居家装、教育等业务。

凭借良好的经营表现，时代中国于2018年3月及4月分别获惠誉及穆迪提升企业信贷评至“BB-”及“Ba3”，并于2018年8月获纳入恒生综合大中型股指数成份股、恒生港股通指数及恒生沪深港通大湾区综合指数成份股，受资本市场高度认可和积极评价。

深耕粤港澳大湾区

2018年，时代中国共新购入23幅地块，建筑面积约320万平方米，其中大部分位于粤港澳大湾区。值得一提的是，2018年10月，时代中国第一次挺进西南都市圈核心城市成都，业务布局获得新突破。

粤港澳大湾区是时代中国大本营。截至2018年12月31日，时代中国在广州、深圳、佛山、东莞、珠海、惠州、中山、江门、清远、肇庆、长沙以及成都12个城市，拥有土储约1845万平方米，位于大湾区(含清远区域)的土储占比约93%。去年第一次进入肇庆市，加强大湾区的布局，去年也是第一次进入成都。

过去一年，时代中国总共收购23个项目，占地面积119.4244万平方米，总建筑面积319.7529万平方米，98%都在大湾区，达到了22个项目，土地成本129.67亿元。

时代中国目前土地成本在3000元/平方米左右，销售均价为1.6万元/平方米左右。去年买了20多块土地，大部分分布于清远，均价4000元/平方米左右，略高于公司自身的土地成本。但岑钊雄指出，由于整体成本仍然低于同区域其他企业所拿地块，毛利率仍然会有上升空间。

目前，时代中国的城市更新项目数量为80个，总用地面积约1083万平方米，预计可转化土地储备为建筑面积约2523万平方米。其中，有41个项目，将可能在2019—2021年完成改造，总用地面积约416万平方米，可以实现土地储备建筑面积约1076万平方米。

据透露，2018年时代中国已完成项目总计34.7万平方米，预计总建筑面积80.96万平方米;2019-2021年转化计划包括36个项目，占地面积293.6406万平方米，预计总建筑面积801.3370万平方米。按照1.6万元/平方米销售均价匡算，上述可售货值大约在1400亿左右。

面对去年市场变化，时代中国的策略调整也有其风格。岑钊雄透露，去年投资的速度和节奏稍微放缓了一些，因此投资的支出减少了。公司做了一些战略调整，比如增大三旧改造的投入。

2018年，时代中国的旧改项目逐渐获得转化，旧改业务对于公司未来的发展和盈利体现出不错的保障。从2018年开始，已在公司利润上有所贡献。2018年，时代中国成功转化4个项目，总货值近145亿元;已售未结转的约有500亿;新增来自城市更新业务的收入大约27亿元。

3月13日，时代中国再以46亿元拿下从化禾仓村旧改项目。此外，深圳的旧改项目也正在积极推进当中。目前时代中国手中有城市更新特色小镇项目总计5个，占地面积122.7万平方米，预计总建筑面积275万平方米。

岑钊雄表示，时代中国持续深耕粤港澳大湾区，在该区域拥有较高的市场份额，2019年是公司成立的20周年，时代中国将充分利用湾区建设提速发展的新机遇及深耕大湾区的优势，继续加大在该区域的投入，同时逐步布局广东其他经济发达城市，以及中国其它高增长潜力的区域，以继续保持健康高速发展。

其对房地产行业保持乐观，因为房地产行业是中国经济重要的行业，无论对于市民，还是对于政府，无法将这个行业作为不重要的行业。房地产行业持续的发展，符合国家和老百姓的利益，对于投资和GDP的增长提供重要的保证。

但他又指出，当前房地产行业发展会面临一定程度的困难，主要考虑到全球宏观经济有不确定性的问题，包括中美贸易谈判和利率的走向，不确定未来是怎样的。“因此，2019年存在不确定性，我们将困难预足一点，接下来的工作开展，按照我们的节奏展开。我谈到的困难只增不减，就是将困难预计的更大一些，我们在此过程中，如何保持业绩的增长以及目标的达成”。

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