新增贷款创新高!今年重庆房价又不淡定了?

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2月15日，央行公布了2019年1月金融数据统计报告。

数据显示，1月份人民币贷款增加3.23万亿元，同比多增3284亿元;1月份社会融资规模增量为4.64万亿元，比上年同期多1.56万亿元。

不管是人民币新增贷款还是社会融资规模增量，均创下历史新高!

我相信大部分人看到这个数据就开始不淡定了：

央妈又放水了!难道今年的房价又压不住了?

表面的数据并不能完全说明事情的本质。至于今年房价会怎样，我们还需要把数据拿出来仔细分析。

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(数据来自于东方财富网，但原表中1月累计值计算有误，上表为修正后的数据)

从这张表上看得出来，1月份的新增信贷不管是绝对数量还是同比增长，的确是创下了历史新高。

但其实仔细对比一下就会发现，虽然相比起去年12月，环比增长了284.64%，但同比去年1月，只增长了32.96%。

这说明什么?

这说明去年1月份的新增信贷量也是很多的。

去年1月新增信贷环比增幅甚至达到365.38%，比今年1月还高。

其实从2016年开始，每年1月的新增信贷量都是全年的峰值，所以就算今年1月的量新增信贷量创了历史新高，但也只是一定程度的量变而已，还远未达到质变的高度。

根据央行公布的数据，在这3.23万亿元当中，住户部门的贷款增加9898亿元。其中，中长期贷款增加6969亿元，占比达到21.6%。

我们知道，住户部门的中长期贷款，主力就是房贷。也就是说在新增贷款中，最多只有五分之一的比例进入了房贷。

之所以每年1月的数据都会成为全年的峰值，那是因为1月份银行的额度最充裕。上一年积压的贷款都会在当年的1月份集中发放。

因此，1月份的信贷数据其实只是一个结果性数据，只能表明去年的房子卖得还不错，贷款的人多。但对于未来的市场走势，并没有太大的前瞻性意义。

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虽说我们没有必要对1月这个特殊月份的数据进行过度解读，但要说央妈没有放水，那也是不客观的。

2018年，央行连续4次降准。而今年刚开年，央行就再次降准1个点，向市场释放了约1.5万亿的流动性。

1月23日，央行实施定向中期借贷便利(TMLF)，被称为“定向降息”，TMLF资金可使用三年，操作利率比中期借贷便利(MLF)利率优惠15个基点。

其实在年底的中央经济工作会议上就提出2019年要实行稳健的货币政策，松紧适度，并且提出要保持流动性合理充裕。

这也意味着，2019年的货币供应量增速会提高，而市场流动性相比2018年肯定会变得更加充裕。

央妈的放水其实是意料之中的事情。我在《2019年重庆楼市预测(政策篇)》里已经讲得比较清楚，当前我国的内外部环境和经济数据都并不乐观。

1月份CPI数据仅为1.7%，连续两个月处于“1时代”;而各省市也都纷纷下调2019年GDP目标预期。

中国需要更多的流动性来刺激经济增长。

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自从1933年美国的罗斯福新政以来，凯恩斯主义就在全球范围内开始盛行。而宽松的货币政策几乎就成了各个国家应付经济危机的灵丹妙药。

罗斯福新政中很重要的一条就是让美元与黄金脱钩，放弃金本位制，委托各联邦储备银行根据各银行资产发行货币，使美元贬值40.94%。

让货币贬值的意义除了有利于出口之外，更重要的是确立了资产升值和消费品涨价的预期，几乎就是在明确地告诉所有人：

“钢铁煤碳要涨价了!”

“土地要涨价了!”

“设备要涨价了!”

“汽车要涨价了!”

“面粉要涨价了!”

“快点把你们的钱都拿出来投资吧!拿出来消费吧!不然就会被割韭菜啦!”

通过货币贬值来刺激企业投资，刺激居民消费，并以此来提振经济。

而货币放水也必然会带来房价的上涨。

近10年来我们国家经历了三轮货币宽松。

2008-2009年的四万亿，直接导致了2009年全国楼市的“小阳春”，这轮牛市一直持续到2010年底。

之后的2012年和2015-2017的两轮宽松，也都带来了楼市的繁荣和房价的快速上涨。虽说刺激效果一次不如一次，但宽松的流动性环境会带来房价上涨，这是不争的事实，区别的只是效果大小而已。

而这一次自然也不会例外。

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具体到重庆市场，2019年的这一轮货币宽松会带来今年重庆房价的上涨吗?

我的回答是：影响肯定有，但效果有限。

一方面，重庆对于流动性环境的反应总是会慢半拍。

重庆历来都是一个慢热的城市。从前几轮楼市的行情来看，都是北上广深等一线城市以及沿海一些经济发达的城市都开始由盛转衰的时候，重庆才开始涨。

反应速度甚至还比不上成都、武汉等城市。

究其原因，还是重庆经济和金融的发达程度还远不及一线城市和沿海城市，资本流动到重庆有一定的时间滞后性。

另一方面，目前仍然是房地产的调控的政策密集期。

重庆的限价和限售等政策把房价涨跌的预期以及流动性基本上都锁死了。

在未来几年里，重庆的房价几乎只能在政府认为合理的箱体里上下波动，既不让大涨，也不让大跌。

并且，政府手里还握着大把的政策储备。

市场太冷了，各种调控政策可以放松放松，比如现在土地市场上就取消了熔断、竞配建、竞自持，取消预售时间限定;

市场太热了，新版征信了解一下?限购了解一下?

所以现在央行放水对于政策严控下的重庆楼市而言，虽然肯定是利好消息，但影响力度应该大不如前。

大家不要指望重庆会复制2016-2018年上半年的大牛市，想通过加杠杆和过度负债来赌短期大涨幅的，基本可以歇歇了。

而那些等着房价跌个两三成再进来抄底的，也可以醒醒了。

不管是对经济还是对房价，国家和政府的目标都是稳中求进，保证经济平稳增长，既不出现过热，也不出现衰退。

稳住，才是技术。

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